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《大行》滙研升阿里(09988.HK)目標價至176元 看好AI商業化進入拐點
推薦 30 利好 37 利淡 20 AASTOCKS新聞
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滙豐研究發表報告，看好阿里-W(09988.HK)的人工智能商業化進入拐點，料由AI驅動雲端業務增長將加快，且利潤率在未來兩季顯著改善，維持「買入」評級，並將阿里2027及2028財年的雲端EBITA預測上調40%至50%，以反映利潤率提高，並將估值模型推前一年，H股目標價由168港元上調至176港元，阿里(BABA.US)美股目標價由172美元上調至180美元。 報告指出，阿里預期2027財年模型即服務(MaaS)年度經常性收入(ARR)將達300億元人民幣。該行認為，MaaS收入加速增長、GPU租賃及公共雲交叉銷售將支持雲端業務更強勁增長。更重要的是，短期雲端利潤率有上行空間，主要受惠於CPU價格上升、收入組合轉向高利潤的MaaS，以及自家「平頭哥」晶片部署增加提升推理效率。該行估計MaaS目前佔阿里AI收入約20%以上，高於上一季的10%，預期到2027財年底時可達35%。 滙豐研究對阿里的人工智能領導地位及強勁的雲端增長前景持正面看法。該行對阿里2027及2028財年盈利預測上調約2%，認為「千問」相關成本已於上財季見頂。(da/u)AASTOCKS新聞 |
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