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《大行》花旗料本港地產商今明兩年有更大每股盈利上行潛力 薦新地(00016.HK)及信置(00083.HK)等
推薦 16 利好 25 利淡 13 AASTOCKS新聞
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花旗發表研報指，相信投資者已忽略香港房地產市場於去年的平淡表現，將焦點轉向2026、2027年房價、利潤率及銷售額的上升潛力；加速投資以提升資產淨值的計劃；零售物業(奢侈品為正增長)與中環區寫字樓(負面程度減輕)相對於周邊地區零售/寫字樓(仍為負增長)的兩極化租金前景等。 花旗認為，相較於收租股，發展商在2026至2027年展現更大的每股盈利上行潛力，主要得益房價改善帶來的房屋銷售利潤率提升，及潛在具增值效益的新土地收購，推薦股票包括新鴻基地產(00016.HK)、信和置業(00083.HK)、恒基地產(00012.HK)(3月後)及恒隆地產(00101.HK)。有關評級及目標價詳見另表。 股息方面，花旗表示，太古地產(01972.HK)及香港置地承諾實現中單位數按年增長，九龍倉置業(01997.HK)的每股股息增長主要得益穩定的65%派息率下利息成本的節省。新鴻基地產、長實集團(01113.HK)、信和置業、嘉里建設(00683.HK)、恒隆地產、希慎興業(00014.HK)、九龍倉集團(00004.HK)，股息預計維持穩定。迎來五十周年的恒基地產股息存在爭議。領展房產基金(00823.HK)、置富產業信託(00778.HK)及冠君產業信託(02778.HK)因租金負增長，預計每基金單位分派數下降。新世界發展(00017.HK)無股息。 盈利方面，花旗預計香港置地、九龍倉置業及置富產業信託錄得增長；新鴻基地產、信和置業、長實集團、希慎興業大致穩定；恒隆地產及太古地產按年下降0%至5%，但2025年下半年已因零售營業額租金改善而好轉；嘉里建設(倒退15-20%符預期)、恒基地產(倒退40%，因缺乏出售收益等)、冠君產業信託(倒退10%)、領展表現疲弱；新世界發展錄得虧損。(hc/u)AASTOCKS新聞 |
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