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《大行》高盛降小米(01810.HK)目标价至40元 首季业绩大致符预期
推荐 19 利好 29 利淡 15 AASTOCKS新闻
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高盛发表研究报告指出，小米(01810.HK)首季业绩大致符合预期，期内收入按年跌11%，经调整净利润按年跌43%。该行认为，小米将MiMo-V2.5模型API价格永久下调至全球低价，展现其扩大MiMo推理词元使用量及维持全球LLM领先地位的决心。 该行指出，智能手机业务方面，小米在平均售价、毛利率及出货量之间取得平衡的能力增强。人工智能物联网(AIoT)收入受中国市场高基数影响而按年跌24%，但海外AIoT毛利率优於预期。电动车、人工智能及其他新项目的亏损扩大至31亿元人民币，未来AI相关开支或进一步增加。 高盛维持小米「买入」评级，将12个月目标价由41港元下调至40港元，隐含34%上升空间。考虑到新SU7型号及YU7新标准版推出后电动车毛利率较低，以及AI投资增加，该行下调2026至2028年经调整每股盈利预测6%、3%及2%。高盛估计小米2026年「骨干利润」为328亿元人民币，按年跌12%。(ad/u)AASTOCKS新闻 |
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