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《大行》摩通：AMD(AMD.US)业绩指引好坏参半 维持「中性」评级
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摩根大通发表研究报告指出，对AMD(AMD.US)而言，本季度的业绩和指引好坏参半。去年第四季营收稳健地超预期，但主要由於近4亿美元的意外收入。虽然调整后毛利率略优於预期，但这被较指引高出约2亿美元的营运费用完全抵销，标志着AMD的费用已连续数个季度超出预期。 因此，尽管第一季的指引也优於预期，但AMD在产生营运杠杆方面的能力仍受质疑，或将成为股价的短期压力，直至公司能拿出令人信服的业绩证明(很可能是在今年下半年)，尤其今年晚些时候MI450/Helios晶片即将大规模量产，毛利率或面临下行风险。尽管如此，AMD在其产品组合中持续表现出色。 供应链能力方面，该行认为AMD似乎已为今年晚些时候MI450的大规模部署做好充分准备，并将在2026年继续扩大供应链投入，以应对后续部署增长。然而，该行对AMD仍持观望态度，因为目前公司估值已充分反映其价值。该行维持对其目标价270美元，评级「中性」。(ec/j)AASTOCKS新闻 |
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