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《大行》交银国际料明年内地消费市场继续温和增长 投资时应攻守兼备
推荐 3 利好 11 利淡 8 AASTOCKS新闻
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交银国际研究报告指，展望2026年，内地消费市场有望延续温和增长趋势；市场的整体需求增长缓慢，但消费理性化及需求层级上移，不断推动结构性分化，继而成为细分市场的重要增长动力。市场将逐步构建新平衡，以挖掘消费者需求为核心，更加重视经营效率提升。 另外，目前消费市场出现多维度变革趋势，以消费者为中心演变。该行认为消费企业可於产品定位、渠道布局、技术应用方面把握更大的增长机会，精准识别需求并提升营运效率。此外，在内地消费市场渐趋成熟的背景下，开拓海外市场已成为企业第二增长的重要战略路径。 该行建议投资消费板块时，应采取攻守兼备的策略。一方面，可配置拥有稳定现金流、需求韧性强的防御性板块作为基石；另一方面，积极布局具有高增长潜力的结构性机会，并密切关注新消费趋势及技术变革带来的产业重塑潜力。 该行指，重点可聚焦於三类企业，一是受惠於供需改善、有望通过效率提升释放盈利弹性的公司，如申洲国际(02313.HK)与伊利(600887.SH)；二是敏锐捕捉消费趋势、具备快速增长潜力的细分龙头，如泡泡玛特(09992.HK)及名创优品(09896.HK)；第三是具备稳健增长基础、护城河坚固并拥有抗周期能力的行业龙头，如安踏(02020.HK)及华润啤酒(00291.HK)。(ss/u)AASTOCKS新闻 |
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