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《大行》高盛降國藥控股(01099.HK)目標價至19.07元 料未來數季收入逐步復甦
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高盛發表研究報告表示，國藥控股(01099.HK)2026年首季銷售額約1,404億元人民幣(下同)，按年微跌0.6%，略低於該行預期，主要由於行業環境持續受壓。不過收入趨勢自2024年第四季起已出現企穩，該行預期未來幾季將逐步復甦，預測今年第二、三、四季銷售分別按年跌0.1%、增0.3%及增0.9%。期內毛利率進一步降至6.44%，反映帶量採購(VBP)範圍擴大及國家醫保目錄(NRDL)進一步降價的影響，部分被嚴格的成本控制所抵銷。 基於業績表現，高盛下調對國藥控股2026至2028年盈利預測，分別下調3.8%、4.6%及3.5%，以反映銷售增長復甦較預期疲弱及對現金循環更保守的假設。目標價由19.83港元下調至19.07港元；評級「中性」。 (hc/u)AASTOCKS新聞 |
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