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《大行》中銀國際升蔚來(NIO.US)目標價至14美元 正步向可持續盈利周期
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中銀國際研究報告指，預計蔚來(09866.HK)ES9穩定每月交付量有望達3,000至4,000輛，並帶動ES8與ES9合計每月銷量穩定於1萬輛以上，且具備進一步上行空間。 同時，該行認為蔚來目前正處於關鍵的基本面經營拐點，由過去的燒錢擴張階段跨越至規模化、可持續盈利的增長周期，主要由兩大核心引擎推動，包括極具性價比的NT3.0平台，以及公司持續多年佈局的廣泛換電網絡，正由過去重資產的拖累，轉為具備盈利能力的基礎設施核心資產。 該行將蔚來2026及2027年收入預測上調3%至5%，以反映銷量預測的小幅上調；預計今年公司非公認會計原則淨虧損將大幅收窄逾100億元人民幣，上行空間主要取決於毛利率改善節奏與費用管控力度。 該行認為蔚來強勁的增長態勢、確定性的經營拐點以及清晰的現金流路徑，將逆轉市場一直以來的悲觀看法，令公司獲得與同業可比的估值溢價，而非目前不合理的估值折價；重申「買入」評級，上調蔚來(NIO.US)美股目標價至14美元。(ss/j)AASTOCKS新聞 |
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