東吳證券發表報告表示，上周(11月17至21日)恒生科技指數累跌7.2%，恒指下降5.1%，恒生港股通下降5.3%。行業上，全行業均呈現出不同程度的下跌。南向資金主要流入非必需性 消費，主要流出能源業。 該行認為港股短期風險因素在減少，但反彈確認還需要催化劑。從中長期配置來看，當前位置有吸引力。其一，美聯儲12月降息預期搖擺，導致近期美股為代表的海外市場走勢相對疲軟。如果美聯儲降息預期升溫，有利於港股回升。其二，該行預計12月中央經濟工作會議前市場或會重新關注政策面。市場尚未計入此定價。其三，美股AI科技泡沫敘事有所減弱，港股科技隨之回調較多，當前具備配置吸引力。其四，短期看，海外宏觀和地緣政治風險仍未解除，依舊建議均衡配置，紅利的相對勝率仍在。 該行列出上周南向資金對港股十大淨買入及淨賣出名單：1)南向資金對港股十大淨買入名單股份│淨流入金額阿里巴巴-W(09998.HK) +0.015 (+4.000%) │110.95億元小米集團-W(01810.HK) -1.000 (-2.741%) 沽空 $8.25億; 比率 10.258% │49.19億元小鵬汽車-W(09868.HK) -0.600 (-0.749%) 沽空 $6.32千萬; 比率 10.463% │19.94億元建行(00939.HK) -0.040 (-0.513%) 沽空 $2.43億; 比率 17.748% │13.21億元中芯(00981.HK) -2.500 (-3.247%) 沽空 $1.25億; 比率 2.544% │12.83億元騰訊(00700.HK) -9.000 (-1.475%) 沽空 $4.79億; 比率 3.274% │10.75億元貝殼－W(02423.HK) +0.900 (+1.947%) 沽空 $2.10億; 比率 36.021% │10.47億元工行(01398.HK) -0.030 (-0.473%) 沽空 $1.70億; 比率 16.404% │10.32億元招行(03968.HK) +0.140 (+0.300%) 沽空 $1.13億; 比率 13.837% │10.11億元華潤萬象生活(01209.HK) +1.200 (+2.850%) 沽空 $3.55千萬; 比率 14.572% │9.9億元2)南向資金對港股十大淨流出名單股份│淨流出金額神華(01088.HK) +0.280 (+0.690%) 沽空 $2.77千萬; 比率 9.218% │-9.22億元農行(01288.HK) +0.010 (+0.184%) 沽空 $8.30千萬; 比率 16.194% │-7.41億元藥明生物(02269.HK) -0.760 (-2.007%) 沽空 $1.30億; 比率 12.386% │-7.31億元快手-W(01024.HK) -0.700 (-0.912%) 沽空 $2.24億; 比率 13.830% │-4.27億元中移動(00941.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.09千萬; 比率 1.285% │-3.95億元百濟神州(06160.HK) -1.700 (-0.848%) 沽空 $5.87千萬; 比率 13.942% │-3.68億元德昌電機(00179.HK) -1.560 (-5.274%) 沽空 $1.30千萬; 比率 5.031% │-3.63億元招金(01818.HK) +0.360 (+0.952%) 沽空 $5.99千萬; 比率 11.297% │-3.08億元舜宇(02382.HK) -2.100 (-3.246%) 沽空 $2.91億; 比率 28.348% │-3.04億元優必選(09880.HK) -5.300 (-3.663%) 沽空 $1.90億; 比率 14.133% │-2.85億元(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-20 16:25。)