招銀國際發表研報指,小鵬汽車-W(09868.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.54億; 比率 18.990% (XPEVUS)近期推出的兩款新車型Mona M03及小鵬P7+都取得成功,定價吸引且定位明確,令明年將推出的四款新車成功機率亦上升,因此相應將明年全年銷量預測上調26%至39萬輛,當中新車型預料佔比達75%。
憧憬銷量增長,加上毛利率改善,該行認為小鵬已見到扭虧為盈的早期曙光,預期可於2026年實現盈利,目前預測今年第四季淨虧損錄約16億元人民幣,但明年淨虧損可能會收窄,預計將從今年度淨虧損約60.2億元人民幣,收窄至明年的淨虧損約22.6億元人民幣。
招銀國際強調,小鵬於2026年扭虧的假設是基於銷量有所增長,目前預測2026年銷量可達到約49萬輛,毛利率料達15.3%,年度淨利潤預測為1.03億元人民幣。招銀國際將該公司的評級由「持有」升至「買入」,美股目標價從8美元上調至16美元,相當於預測明年市銷率1.5倍,高於其同業,該行認為估值倍數合理,因2026年有望達至收支平衡。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-11-21 16:25。)
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