盤前市場動向

1. 3月16日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，納指期貨漲1.13%，標普500指數期貨漲1.00%，道指期貨漲0.79%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.60%，英國富時100指數漲0.58%，法國CAC40指數漲0.14%，歐洲斯托克50指數漲0.39%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.43%，報95.46美元/桶。布倫特原油跌0.28%，報102.85美元/桶。

市場消息

中東戰火升級撞上“超級央行周”，AI信仰迎大考!自2月底美以空襲伊朗引爆新一輪中東地緣政治風暴以來，市場波動加劇。在本週，這種近年來罕見的波動行情可能愈發劇烈。在特朗普稱美軍已對伊朗石油出口樞紐哈爾克島的軍事目標發動“猛烈空襲”之後，中東緊張局勢持續升級，不排除伊朗採取更加激烈舉措反擊。霍爾木茲海峽斷航以及海灣產油國被迫減產或將驅動國際油價向150甚至200美元邁進。與此同時，“超級央行周”也將令投資者們“連日備戰金融市場波動行情”，美聯儲、歐洲央行、日本、英國、澳大利亞、加拿大央行等全球多家央行將在本週密集公佈最新一輪利率決議，並在當前市場被“滯脹”悲觀情緒籠罩的宏觀背景下公佈最新貨幣政策指引。此外，攸關全球科技股行情的AI信仰在本週迎來大考——英偉達GTC大會和全球光通信大會(OFC)在本週重磅啟幕，存儲巨頭美光科技也將於本週公佈財報。

“四巫日”重磅來襲!
美股即將迎創紀錄波動?美股市場的“四巫日”——即股票指數期貨和期權、以及個股期權和期貨均到期的日子——將於本週五重磅來襲。美股通常會在“四巫日”出現異常劇烈波動。在中東衝突未明、油價高位和本週衍生品集中到期的共同作用下，美股市場或將在四巫日迎來創紀錄波動，全球股市波動也將跟隨美股市場而愈發劇烈。高盛最新發布的一份研究報告顯示，當前美股市場正處於“崩盤”與“軋空”並存的臨界點，這也意味着2月底美國/以色列空襲伊朗引爆新一輪中東地緣政治超級風暴以來的全球股市波動可能將愈發劇烈。

高盛為美股“定調”：盈利擴張撐起上行空間，標普500指數今年底有望衝7600點。高盛策略師指出，美股仍存在上行空間，預計到2026年底，在持續的企業盈利擴張及經濟適度增長驅動下，標普500指數有望攀升至7600點。這一預測基於對成分股公司盈利前景的深度研判——該行進一步測算，標普500成分股2026年每股收益將增長至約309美元，2027年進一步攀升至約342美元，對應年增長率分別約為12%和10%。上述盈利增長將支撐起相應的價格目標，對應從當前水平算起的潛在回報率約為14%。這一展望反映出，即便利率維持高位且金融環境略有收緊，市場仍堅信企業盈利能力將持續擴張。另外，科技企業依然是美股盈利增長的核心引擎。

油價若長期高位，標普500或跌15%?摩根大通警告“多米諾效應”。摩根大通私人銀行表示，如果油價不能回落，標普500指數最近一輪拋售可能進一步加深。該行研究人員在一份致客户的報告中表示，他們認為油價上漲可能在股市引發“多米諾效應”的風險，即在油價持續高企的情況下，股票市場的拋售壓力不斷加大，美國市場的跌勢向全球蔓延，並最終衝擊經濟增長。報告稱，如果油價在較長時間內維持在每桶90美元以上，標普500指數可能出現10%至15%的回調，並對國際市場和新興市場產生外溢影響。

通脹壓力下60/40投資策略失效!華爾街大佬高呼擁抱大宗商品。投資諮詢公司One Point BFG Wealth
Partners的首席投資官彼得·布克瓦爾表示，隨着能源價格上漲帶來的通脹壓力削弱了債券的保護作用，傳統的60/40投資組合策略正在失效。布克瓦爾指出，投資組合中40%的債券配置在最近幾周未能提供避險保護。中東戰爭帶來的能源價格上漲引發市場對通脹預期的擔憂，正在成為主導全球債市的新邏輯。對於尋找債券替代品的投資者，布克瓦爾建議轉向大宗商品。始於2025年的大宗商品牛市最初集中在貴金屬和工業金屬，如今已擴展至石油、天然氣和農業領域——其中農業板塊受益於化肥和氨供應中斷。

黃金陷入罕見多空絞殺，方向或看鮑威爾一句話！黃金投資者即將迎來全年最重要的一週。美聯儲將於3月17日和18日召開會議。美聯儲主席鮑威爾本週的言論，可能導致金價向任一方向大幅波動。受美元走強打壓，金價過去兩週持續下跌。截止發稿，現貨黃金在5000美元關口附近震盪。摩根大通分析師將當前格局描述為“地緣政治擔憂與美元強勢反彈的碰撞”。這種罕見局面使得預測黃金短期走勢變得異常困難。分析師們普遍認同的一點是：鮑威爾的措辭與利率決議本身同等重要。他在描述油價衝擊時使用“暫時性”還是“持續性”這類字眼，可能在一個交易日內推動金價波動數百美元。

霍爾木茲海峽“梗阻“波及全球鋁市!巴林鋁業被迫減產19%，鋁價或衝破4000美元。受霍爾木茲海峽航行受阻影響，全球最大的單體冶煉廠之一——巴林鋁業(Alba)因面臨金屬出口外運受阻與原材料補給受限的雙重壓力，已於本月中旬被迫啟動減產計劃。該公司目前已分階段關閉了其三條主要生產線，此舉直接影響了其年產能約19%的產出。作為全球鋁業的核心供應地之一，中東地區的物流中斷已演變為實質性的生產減損。高盛等國際金融機構分析認為，若中東航道持續關閉導致該地區庫存枯竭，鋁價極有可能突破每噸4000美元的大關，進而對全球下游製造業的成本結構產生深遠衝擊。截至發稿，LME鋁期貨報每噸3390美元，日內曾觸及每噸3494.50美元。

個股消息

英偉達(NVDA.US)      GTC大會啟幕!AI霸主能否守住江山，市場緊盯“後訓練時代”新戰略。英偉達GTC
2026大會將於當地時間將於3月16日至19日在加利福尼亞州聖何塞舉行。英偉達首席執行官黃仁勛將於美東時間3月16日下午2點發表主題演講。此次為期四天的GTC大會，不僅是英偉達展示其在芯片、數據中心、軟件平台CUDA、AI代理以及機器人等物理AI領域最新進展的舞台，更是一場對公司戰略方向的關鍵檢驗。在此前交出超預期財報卻未能帶動股價明顯上漲後，投資者渴望得到保證：英偉達將利潤反哺AI生態的戰略正在見效。市場研究機構eMarketer分析師Jacob
Bourne表示：“我預計英偉達將展示從Rubin到Feynman的全棧路線圖更新，同時重點強調推理、智能體AI、網絡技術和AI工廠基礎設施。”GF
Securities認為，這次活動不僅可能是英偉達的催化劑，也可能是整個半導體板塊的催化劑。

傳Meta(META.US)      擬裁員20%：以“AI替代”優化人力結構，支撐鉅額資本開支。據報道，Meta正計劃啟動大規模裁員，可能影響該公司20%或更多的員工，涉及約1.6萬個工作崗位。該公司希望以此抵消其在AI方面的高昂投入，併為AI輔助員工帶來的效率進一步提升做好準備。據悉，Meta計劃到2028年前在AI資本支出上投入高達6000億美元。據三位知情人士的報道，該公司尚未確定裁員日期，裁員規模也尚未最終敲定。其中兩人表示，Meta最高管理層近期已在與其他高級領導的討論中傳達了這一計劃，並要求他們開始着手規劃如何具體推進裁員工作。儘管Meta致力於向“AI驅動型”企業轉型，但其核心模型的研發進程近期卻遭遇了顯著挫折，這進一步加劇了內部的重組壓力。

美國零售業顯寒意：繼達樂與沃爾瑪後，美元樹(DLTR.US)      發佈疲軟指引。美國折扣零售商美元樹公佈了第四季度財務業績。美元樹第四季度同比增長9%至55億美元，超出預期;調整後每股收益為2.56美元，比預期高出4美分。該公司表示，交易額的增長提振了業績。美元樹的低價策略引起了面臨經濟壓力的消費者的共鳴。這家零售商的產品甚至幫助其吸引了更多高收入顧客。但美元樹給出了喜憂參半的年度展望，這讓人對其能否繼續以低價贏得消費者的青睞產生了一些懷疑。該公司預計2026年銷售額將達到205億至207億美元，中值略低於預期;預計調整後稀釋每股收益在6.50美元至6.90美元之間，中值與預期基本一致。這意味着美元樹與競爭對手美國達樂公司一樣，預測全年銷售額將疲軟，因為面對日益加劇的宏觀經濟波動，消費者依然保持節儉。

小牛電動(NIU.US)      Q4營收超預期，Q1指引釋放強勁增長信號。小牛電動公佈了第四季度財務業績。Q4營收為6.762億元人民幣 (合計約9670
萬美元，同比下降
17.4%)，超出預期565萬美元。基本與攤薄後每ADS虧損為1.1元人民幣(合0.16美元)。電動滑板車銷量為172,763輛，同比下降23.8%。其中，中國電動滑板車銷量為158782輛，同比下降12.9%;國際市場電動滑板車銷量為13981輛，同比下降68.4%。展望未來，小牛電動預計2026年第一季度營收將在人民幣8.87億元至10.23億元之間，同比增長30%至50%;預計2026年全年銷量將在170萬台至190萬台之間，同比增長約40%至60%。截至發稿，小牛電動週一美股盤前漲超4%。

業績預告

週二早間：信也科技(FINV.US)     

週二盤前：萬國數據(GDS.US)      、騰訊音樂(TME.US)      、虎牙(HUYA.US)      、36氪(KRKR.US)