智通財經APP獲悉，週五，三大指數上漲，美國最高法院裁定，特朗普總統無權依據聯邦緊急權力法單方面對幾乎所有國家徵收全面關税，這對特朗普的標誌性經濟政策造成了重大打擊。最高法院裁定，《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）並未授權總統徵收關税。它維持了美國聯邦巡迴上訴法院的下級法院裁決，該裁決認定特朗普的關税是非法的。

本週美股三大股指均錄得漲幅，道指累計上漲0.25%，標普500指數上漲1.07%，納指上漲1.51%。

【美股】截至收盤，道指漲230.81點，漲幅為0.47%，報49625.97點；納指漲203.34點，漲幅為0.90%，報22886.07點；標普500指數漲47.62點，漲幅為0.69%，報6909.51點。谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)漲超3.7%，亞馬遜(AMZN.US)      漲超2.5%，蘋果(AAPL.US)      漲超1.5%，英偉達(NVDA.US)      漲超1%。

【歐股】德國DAX30指數漲231.37點，漲幅0.92%，報25249.35點；英國富時100指數漲63.16點，漲幅0.59%，報10690.20點；法國CAC40指數漲116.71點，漲幅1.39%，報8515.49點；歐洲斯托克50指數漲70.58點，漲幅1.16%，報6130.20點；西班牙IBEX35指數漲162.72點，漲幅0.90%，報18180.22點；意大利富時MIB指數漲675.28點，漲幅1.47%，報46469.50點。

【加密貨幣】加密貨幣漲超1.5%，報68054美元；以太坊漲超1%，報1970.62美元。

【原油】國際原油期貨結算價幾乎平收，本週累漲超5%。WTI原油期貨3月合約收跌0.06%，報66.39美元/桶，本週累漲5.56%。布倫特原油期貨4月合約收漲1.4%，報71.76美元/桶，本週累漲5.92%。

【金屬】現貨黃金漲超2%，報5107.93美元；現貨白銀漲超7.7%，報84.645美元。

【宏觀消息】

美國12月通脹率增幅超出預期 強化美聯儲6月之前按兵不動的預期。美國12月核心PCE通脹漲幅超出預期，且種種跡象表明1月通脹將進一步加速，這將強化市場對美聯儲6月前不會降息的預期。美國商務部經濟分析局週五公佈的數據顯示，剔除波動較大的食品和能源價格後，12月核心PCE指數環比上漲0.4%，經濟學家預測上漲0.3%。核心PCE通脹率同比上漲3.0%，11月的漲幅為2.8%。核心PCE是美聯儲最青睞的重要指標之一。該數據包含在週五公佈的第四季度國內生產總值(GDP)預估報告中。儘管美國勞工統計局上週公佈的消費者價格指數報告顯示1月CPI温和上漲，但服務業通脹仍存在一定的滯後性。經濟學家還注意到，1月份法律服務價格激增。

美國2025年GDP增長2.2% 關税取消和降息穩住了經濟。去年年底，美國經濟增長低於預期，受到創紀錄的政府停擺、消費支出和貿易疲軟的拖累。根據美國政府週五公佈的初步估計，經通脹調整後的第四季度國內生產總值(GDP)年化增長率為1.4%，低於上一季度的4.4%。經濟分析局的數據顯示，去年整體經濟增長率為2.2%。疲軟的經濟表現低於媒體對經濟學家調查的所有預期，因當季美國政府在三個月期間近一半時間處於停擺狀態。美國經濟分析局表示，政府停擺使GDP下降了約1個百分點。儘管年底增速放緩，但這些數據仍然為美國經濟穩健的一年畫上了句號。美國經濟在第一季度因關税生效前進口激增而出現萎縮，但隨後實現了多年來最強勁的增長之一。這一轉變得益於特朗普放棄了最嚴厲的關税措施，以及美聯儲降低了利率，這些措施推動股市創下歷史新高，並使富裕的美國人能夠繼續消費。

標普全球：美國2月商業活動增速放緩。由於工廠訂單減少、服務業新業務增長放緩以及就業增長全面停滯，美國2月商業活動擴張速度為10個月以來最低。美國2月標普全球綜合PMI初值從1月份的53.0降至本月的52.3，為4月份以來的最低水平。高於50的讀數表明私營部門擴張。本月服務業和製造業PMI初值均小幅下降。標普全球市場情報首席商業經濟學家威廉姆森表示：“今年迄今為止的PMI數據顯示，GDP年化增長率僅為1.5%，這表明與去年下半年強勁的增長相比，第一季度經濟增速明顯放緩。”

特朗普：將在現有關税基礎上加徵10%的全球關税。美國總統特朗普指出，所有國家安全關税、第232條款關税和現有的第301條款關税仍然有效，並完全生效。今天，我將簽署一項命令，根據第122條款，在我們已經徵收的正常關税之上，額外徵收10%的全球關税，為期150天。我們還將啟動幾項第301條款調查及其他調查，以保護我們的國家免受不公平貿易行為的侵害。特朗普還表示，該10%的關税政策預計將在“約三天內”開始生效。

美財長貝森特：2026年關税收入將基本不變。美國財長貝森特表示，儘管最高法院作出裁決，但由於特朗普總統將採用替代性法律授權來徵收關税，2026年的關税收入將“基本不變”。他在最高法院裁定特朗普不能使用《國際緊急經濟權力法》徵收關税後指出，政府將援引其他授權來取代這一措施，包括國會授予的第122條、第232條和第301條授權。貝森特在為達拉斯經濟俱樂部準備的講話中表示，財政部預計，使用第122條授權，並結合可能加強的第232條和第301條關税，將使2026年關税收入基本保持不變。他在問答環節進一步強調，“任何人都不應預期關税收入會下降”。

傑富瑞：最高法院裁決利好零售、餐飲、服裝等消費驅動型行業。傑富瑞分析師在一份報告中表示，幾個行業可能會從美國最高法院駁回特朗普總統的關税中受益。他們指出，主要是消費驅動型類別，如零售、餐飲和飲料、美容和個人護理、食品和日用品、服裝和鞋類，以及房屋建築和建築項目。他們表示，該裁決還減少了政策不確定性和全球緊張局勢，並表明行政部門可能面臨更強的制度約束，最高法院和國會的作用可能會擴大。“總體而言，我們認為這對美國股市是有利的。”

美聯儲博斯蒂克：如果通脹走勢“走錯方向”並開始上升，美聯儲將不得不把加息選項擺到枱面上。美聯儲博斯蒂克表示，中性利率可能比目前的政策利率低0.25到0.5個百分點，如果通脹走勢“走錯方向”並開始上升，美聯儲將不得不把加息選項擺到枱面上。預計美國2026年GDP增長2.4%，2027年增長2.1%，並在2028年恢復至趨勢水平。大量財政刺激即將到來，將對經濟產生擴張效應，但會給通脹帶來壓力。

美國銀行稱，美國股市吸引的全球資金流入份額為2020年以來最低。美國銀行的邁克爾·哈特內特表示，美國股票相對於國際同行的受青睞程度為五年來最低。這位策略師寫道，今年迄今為止，全球股票基金每流入100美元資金，僅有26美元流向美國股票。這是自2020年以來的最低比例，而2022年的峯值曾達到92美元。哈特內特表示，這些數據表明，所謂美國例外論或持續優異表現的主題正在結束，流入該國資產的相對數量減少，而不是資金的直接流出。2026年標普500指數基本持平，而剔除美國股票的MSCI世界指數則預計將上漲近8%。投資者對美國股票的興趣有所下降，原因包括擔心大型科技公司在人工智能領域投入過多資金、特朗普政府政策導致美元走弱 ，以及他們越來越傾向於投資那些受益於經濟增長的週期性股票。

【個股消息】

傳英偉達(NVDA.US)      接近向OpenAI投資300億美元。作為OpenAI醖釀已久的融資輪的一部分，接近向OpenAI投資300億美元。媒體此前曾報道，英偉達將在本輪融資中投資200億美元。該報道稱，這項投資實際上將取代兩家公司之前計劃的一項更大的協議。此前有媒體最初在1月底報道稱，英偉達在9月宣佈的對OpenAI高達1000億美元的投資，因首席執行官黃仁勛私下對這家ChatGPT製造商的批評而“停滯”。