1. 1月23日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.23%，標普500指數期貨跌0.11%，納指期貨跌0.18%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.04%，英國富時100指數漲0.04%，法國CAC40指數跌0.40%，歐洲斯托克50指數跌0.41%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.89%，報60.48美元/桶。布倫特原油漲1.81%，報65.22美元/桶。

市場消息

“拋售美國”大浪再度興起，全球資金默契蜂擁至兩大主題：亞洲科技股與黃金。以亞洲新興股市為核心的全球新興市場股票，以及新興市場主權貨幣、黃金與白銀等國際貴金屬資產延續了2025年末以及2026年開年以來的無比強勁漲勢。隨着美國與包括歐洲傳統盟友在內的多國主權政府之間的日益緊張關係對美元資產造成重大拋售壓力，新一波“拋售美國”浪潮，可謂徹底激活全球範圍內的多元化資金流動並且重新點燃全球多元資產配置趨勢。圍繞韓國股市、中國A股與港股以及中國台灣股市、印度股市為主題的亞洲新興市場股市投資浪潮可謂吸引全球資金蜂擁而至，黃金與白銀等貴金屬資產也在積極跟隨這股多元化資金流動趨勢。

特朗普外交“不可預測”撕裂大西洋信任!Scope警告：美歐關係惡化將拖累雙方信用前景。歐洲評級機構Scope指出，美國總統特朗普在外交事務上的不可預測性以及由此導致的美歐關係緊張，正在影響該機構對大西洋兩岸主權信用的評估。在週五發佈的一份報告中，Scope分析師Alvise
Lennkh-Yunus和Eiko
Sievert梳理了近期一系列事態發，並警告稱，該機構對歐洲的謹慎樂觀態度可能因以下任何情況的惡化而動搖：格陵蘭島爭端、俄羅斯對該地區的立場，以及法國、波蘭或德國的國內政治。Scope表示，與此同時，特朗普政府的一系列舉措導致的“日益擴大的裂痕”也會影響美國的信用前景。

美國天然氣三日暴漲63%後急跌，單週漲幅仍有望創1990年以來新高。在美國交易員紛紛平倉空頭頭寸，且市場為應對一場歷史性冬季風暴做好準備後，美國天然氣期貨結束了創紀錄的連續三日上漲行情。週五當天，近月合約價格一度大幅下跌7.6%，跌至每百萬英熱單位4.660美元，而在此前的三個交易日裏，該合約價格累計漲幅已高達63%。儘管如此，從本週整體情況來看，天然氣期貨價格仍有望創下自1990年以來的最大單週漲幅。

植田和男：4月企業漲價成加息關鍵考量，央行將靈活應對債券利率飆升。日本央行週五宣佈維持利率不變，同時上調經濟增長預期、保留偏鷹派的通脹預測，這表明，央行對日本經濟温和復甦抱有信心，而這一復甦態勢也為進一步上調當前仍處於低位的基準利率提供了合理支撐。日本央行宣佈將政策基準利率維持在0.75%，該決定符合市場普遍預期。在隨後的新聞發佈會上，行長植田和男表示，4月新財年開始時企業的漲價幅度將成為理事會討論潛在加息時的考量因素，同時指出加息的具體路徑與節奏將取決於彼時的經濟、物價及金融市場狀況。另外，植田和男表示，日本央行可能會採取靈活操作以平抑債券市場波動。

個股消息

斯倫貝謝(SLB.US)      四季度淨利潤超預期，北美業務強勁驅動營收增長。受北美市場油田設備與服務需求持續向好推動，全球最大油服企業斯倫貝謝公佈了淨利潤超預期的第四季度業績。財報顯示，在截至12月31日的三個月中，斯倫貝謝營收同比增長5%至97.5億美元，調整後每股收益達到0.78美元，高於市場平均預期的0.74美元。其中，北美業務表現尤為亮眼，該區域季度營收達22.1億美元，較上年同期的17.5億美元實現大幅增長。美國能源信息署最新預測顯示，2025年美國原油日產量有望創下1341萬桶的歷史新高，這一趨勢將持續利好油田服務企業。

愛立信(ERIC.US)      Q4利潤近乎翻倍遠超預期，宣佈歷史首次150億克朗股票回購。隨着全球網絡需求逐步復甦，加之公司採取了一系列嚴格的成本控制舉措，愛立信在該季度的盈利狀況遠超市場普遍預期。受這份亮眼的財報利好消息提振，愛立信董事會正式宣佈推出一項規模高達150億瑞典克朗的股票回購計劃。這是愛立信自成立以來首次提出此類大規模的股票回購提議。財報顯示，愛立信第四季度調整後息税前利潤達到127億瑞典克朗，與上年同期相比增長了24%，這一數字顯著高於分析師此前預估的105億瑞典克朗。在本季度，淨利潤表現格外突出，從2024年同期的49億瑞典克朗大幅飆升至86億瑞典克朗，幾乎實現了翻倍增長。

英特爾(INTC.US)      Q4業績超預期但指引遜色，製造良率短板拖累復甦步伐。英特爾2025年第四季度營收同比下降4.1%至137億美元，好於分析師預計的134億美元;調整後每股收益為15美分，好於分析師預計的9美分。英特爾目前正遭受制造良率偏低的困擾，這使得公司更難以滿足訂單需求。這家曾經佔據主導地位的芯片製造商多年來一直試圖恢復技術優勢、收復流失的市場份額，而這次無疑又是一次挫折。英特爾預計，2026年第一季度營收預計在117億美元至127億美元之間，該區間中值低於分析師預計的126億美元;預計調整後每股收益為零，而分析師此前預計為8美分。截至發稿，英特爾盤前下跌13.25%。

鋁價攀升提振盈利，美國鋁業(AA.US)      Q4營收、每股收益雙超市場共識。美國鋁業第四季度營收升至34億美元，超出32.8億美元的市場共識預期，較上一季度增長15%，但略低於去年同期的35億美元。當季調整後每股收益達1.26美元，顯著高於市場普遍預估的0.93美元。公司業績表現主要受鋁價上漲驅動，有效抵消了從加拿大進口鋁材至美國所增加的關税成本。此外，美鋁在西班牙和挪威獲得的共計5700萬美元二氧化碳補償也貢獻了利潤。展望2026年，由於冶煉廠陸續重啟，美鋁預計鋁產量將高於2025年水平，總產量預計在240萬至260萬公噸之間。

第一資本信貸(COF.US)      Q4盈利不及預期，斥資51.5億美元收購金融科技公司Brex。第一資本信貸Q4營收為155.83億美元，同比增長53%。其中，淨利息收入(NII)為124.66億美元，同比增長54%。淨利潤為21.34億美元，同比增長95%。調整後每股收益為3.86美元，不及分析師平均預期的4.15美元。信貸損失撥備較上年同期激增57%，達到41.42億美元。該公司信用卡業務的淨利息收入在Q4飆升64%，至94.8億美元。然而，這一盈利項目正面臨美國總統特朗普總統的攻擊，他在本月早些時候要求將信用卡利率上限設定為10%，為期一年。第一資本信貸透露，計劃以約50%現金和50%股票的方式收購非上市企業Brex。

特朗普起訴摩根大通(JPM.US)      索賠50億美元。當地時間1月22日，據報道，美國總統特朗普對美國最大銀行摩根大通集團及其CEO傑米·戴蒙發起訴訟，尋求至少50億美元民事賠償。一名律師當天上午代表特朗普及其名下多家企業向佛羅里達州邁阿密市一家州法院提交訴狀。這份起訴書稱，2021年1月6日國會大廈騷亂事件後，摩根大通出於“政治和社會動機”，單方面決定關閉特朗普及其相關企業的多個銀行賬户。特朗普方面還指控摩根大通在戴蒙的指示下，“非法且無正當理由”地把特朗普、特朗普家族及其關聯企業加入“黑名單”並公佈給其他金融機構。訴訟指控摩根大通構成商業誹謗，違反誠信和公平交易契約。

亞馬遜(AMZN.US)      準備最早於下週開始裁減數千名員工。亞馬遜正準備裁減數千名企業員工，加大精簡機構的力度。據知情人士透露，該公司計劃最早於下週開始裁員。此次裁員距離該公司宣佈裁減1.4萬個職位僅幾個月。當時，亞馬遜表示，隨着“更多可以精簡層級的地方”的出現，2026年可能會有更多裁員。知情人士稱，管理層當時可以選擇在10月份進行裁員，也可以等到新年再進行。此次裁員將在亞馬遜繁忙的假日季前後分兩輪進行，與這家總部位於西雅圖的公司在2022年底和2023年初實施的裁員計劃類似，當時約有2.7萬人被裁。

無人駕駛出租車競速賽升級!特斯拉(TSLA.US)      邁入“無安全員”新階段
Waymo火速開闢邁阿密新戰線。特斯拉公司宣佈在奧斯汀啟動真正意義上的無人駕駛出租車服務，標誌着這家汽車製造商在推出需配備前排安全員服務七個月後，迎來關鍵里程碑。與此同時，Waymo自動駕駛出租車服務登陸邁阿密，機場測試同步啟動。首席執行官埃隆·馬斯克週四在社交媒體X上轉發前特斯拉人工智能工程師發佈的實測視頻，高調宣示這一進展。上月，馬斯克已預告公司將開展無任何乘員的車輛測試。特斯拉人工智能負責人阿肖克·埃盧斯瓦米在另一篇帖文中透露，當前公司機器人出租車車隊中"少量"車輛已實現無安全員運營。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:45：美國1月SPGI製造業PMI初值。

北京時間23:00：美國1月密歇根大學消費者信心指數終值。

次日北京時間凌晨01:00：美國截至1月23日當週全美鑽井總數(口)。

次日北京時間凌晨04:30：CFTC公佈周度持倉報告。