摩根大通私人銀行全球市場策略師唐雨旋表示,正式啟動聯儲局減息策略部署,預期本月將展開非衰退性減息周期。該行持續看好美股表現,尤其受惠於穩健的企業基本面及人工智能受益範圍擴大等利好因素。
在美國以外市場,該行新增中國以外的新興市場股票作為非美元資產配置的首選之一,與已推薦的非美發達市場股票及黃金並列。此舉反映對美元進一步走弱的預期,亞洲貿易環境改善,以及台灣、印度及南韓等市場在估值及盈利能力上的相對吸引力。
她補充指,債券方面,偏好投資級別及企業混合債券以捕捉孳息。為分散風險,繼續看好低波動性另類資產,包括宏觀對沖基金、基建及黃金,有助應對潛在的經濟下行與通脹風險。
該行維持預期聯儲局將於9月開始新一輪減息周期,未來一年料減息100個基點。雖然關稅效應仍在消化,勞動市場亦開始顯現疲態,但預期不會出現衰退。雖然下半年經濟增長或會放緩,但消費者仍具韌性,企業支出依然強勁,政策支持亦即將出台。(sl/a)
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