建銀國際發表研報,將百度(09888.HK) -1.800 (-2.187%) 沽空 $1.42億; 比率 23.675% (BIDU.US) H股目標價由105.03港元下調至101.04港元;美股目標價由108美元下調至103.9美元,維持「跑贏大市」評級。
該行預期,百度2025財年第一季業績大體符合預期,估計核心收入按年增長1%,受惠於雲業務的強勁表現抵消廣告業務的壓力;廣告收入預計按年下降6%,較2024財年第四季7%的跌幅有所改善。
建銀國際相信,百度人工智慧(AI)雲收入在2025財年第一季保持26%的強勁增長勢頭。較低的廣告收入組合和更高的AI資本開支折舊,將導致核心非通用會計準則(GAAP)營業利潤按年下降22%;利潤率預測為18.3%,低於2024財年19%。另外,該行對百度核心收入及非GAAP營業利潤預測,與市場大體一致。(js/w)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-16 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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