高盛研究報告引述建行(00939.HK) -0.070 (-0.831%) 沽空 $4.47億; 比率 29.464% 表示,2026年淨息差將持續面臨下行壓力,主要因貸款重新訂價,不過隨著貸款定價漸趨穩定及存款成本節約效益顯現,預期下降速度將會收窄。另外,預計2026年貸款增長與2025年相若,在房貸需求持續疲弱下,企業貸款仍是主要推動力。
建行預期,受消費刺激政策支持,手續費收入可望於2026年穩步增長,同時銀行計劃透過提升銷售量以抵銷共同基金手續費下滑影響。而資產質量預期保持穩定,但零售領域不良貸款率有上升趨勢,其改善與否取決於宏觀經濟環境。
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若沒有進一步降息,且手續費收入業務實現正增長,建行預期2026年收入及盈利將較2025年改善,並計劃維持30%股息支付率及半年度派息頻率。高盛予建行「買入」評級,H股目標價8.39港元,A股目標價11.18元人民幣。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-14 16:25。)
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