<匯港通訊> 野村證券發表報告指,小鵬汽車(09868.HK/XPEV.US)2025年第三財季車輛毛利率略低於預期,但服務毛利率為正。
小鵬於11月17日公佈了2025年第三財季業績,並在美股開盤前舉行了財報電話會議。野村稱,該公司第三財季營收為204億元人民幣,符合預期;季度交量為11.6萬輛,也與先前預期中位數一致。小鵬汽車第三財季毛利率為20.1%(按年增長4.9個百分點,按季增長2.8個百分點),這主要得益於業務規模的擴大以及服務業務的穩健貢獻。車輛毛利率為13.1%(按年增4.5個百分點,按季減1.2個百分點),主要是由於期內進行了一些促銷活動。
另一方面,野村指,小鵬第三財季服務及其他業務毛利率為74.6%(按年增14.5個百分點,按季增21.1個百分點)。透過持續控制銷售、管理及行政費用,公司實現了-4.0%的營業利潤率,較去年同期改善13.1個百分點,較上季改善2.6個百分點。小鵬汽車當季淨虧損3.81億元人民幣,較去年同期改善79%,較上季改善20%。
野村給予小鵬目標價為30美元,投資評級為「買入」。
(BC)
新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊