交银国际发表报告,认为新东方(09901.HK) +5.700 (+9.508%) 沽空 $8.84千万; 比率 21.520% 仍维持国际教育的领先地位,教育业务稳健扩张持续。2025财年扩张进度虽可能慢於2024财年,但也将持续改善利润率。
该行预计2024至2027财年教育业务收入复合增长率24%,仍保持稳健增长趋势。对应截至2026年2月底12个月利润,给予教育业务20倍市盈率,不考虑东方甄选价值贡献,维持H股目标价80港元和A股目标价103美元,维持「买入」评级。
交银国际维持对2025财年第一季收入增速预期,预计总收入增33%至14.6亿美元,其中,非东方甄选业务总收入预计12.47亿美元,按年增33%,在公司指引的31至34%区间内。估算经调整营运利润3.2亿美元,净利润2.6亿美元,对应经调整营运利润率21.9%,净利润率17.7%,主要受到非东方甄选业务经调整营运利润率按年改善约2个百分点推动。(ha/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
AASTOCKS新闻