摩根大通发表研究报告,Alphabet(GOOGL.US) 首季业绩强劲,其全栈式人工智能策略推动增长加速。期内Google Cloud backlog按季增长近一倍至4,623亿美元,占Alphabet总backlog的99%。该行预期未来24个月将有超过50%的backlog转化为收入,单计两年云端收入可见性已超过2,300亿美元。
TPU硬件销售已包含在backlog内,预期2026年稍后开始确认收入,绝大部分将於2027年确认。搜寻及其他付费点击连续第四季加速增长,首季按年增长13%,成本每点击增长5%。管理层预期2027年资本开支将再度「显着增加」,该行预计2027年资本开支将达2,934亿美元,按年增长54%。
摩通维持Alphabet「增持」评级,目标价460美元,基於2027年预测市盈率32倍。该行认为Google是少数具备双位数收入及每股盈利增长的大型企业,股价应较标普500指数存在溢价。(ec/a)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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