高盛发表研究报告指出,滴滴出行(DIDIY.US) 第四季业绩好坏参半,中国出行业务经调整EBITA为26亿元人民币(下同),大致符合预期,惟集团经调整EBITA亏损达21亿元,亏损幅度较预期为大,主要由於在巴西的外卖业务进行前期投资,导致国际业务亏损扩至34亿元,远超预期。国内平台交易总额利润率为3.0%,按年上升0.2个百分点,受惠於中国出行业务平台交易总额及交易量稳健增长,EBITA增长20%。
该行相信滴滴的国内出行业务利润前景维持不变,继续预测2026年平台交易总额利润率为4.2%。与此同时,该行相信巴西外卖业务投资带来的短期损益影响,将有助巩固其在拉丁美洲市场领先的出行和外卖本地服务地位,以换取长期收益。该行相信2025年第四季的亏损强度很可能已见顶,并预测2026年第一季亏损将收窄。
高盛予滴滴出行「买入」评级,目标价由7.5美元降至6.7美元。(ec/u)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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