摩根士丹利研究报告指，腾讯音乐(01698.HK) -9.050 (-10.691%) 沽空 $1.10亿; 比率 17.747% 第三季总收入按年增长21%至85亿元人民币(下同)，较该行预期高2.8%。其中，音乐订阅收入按年增长17%至45亿元，大致符合该行预期；付费用户数按季增加130万，每付费用户平均收入(ARPPU)为每月11.9元，按年增长11%。
期内，其他音乐收入按年增长51%至24.7亿元，较该行预期高12%，主要受广告业务、艺人周边商品及线下演出活动推动。社交娱乐收入按年下降3%至15亿元，较该行预期低1.1%，占总收入18%。
盈利方面，经调整非国际财务报告准则净利润按年增长33%至24亿元，较该行预期高5.1%。毛利率为44.6%，按季下降0.8个百分点，按年上升0.7个百分点，主要受惠於音乐订阅业务的强劲经营杠杆及自制内容效益，而按季下跌可能因线下内容投入增加。营运开支为13亿元，因行销费用增加而较该行预期高3.6%。
该行等待业绩会议透露更多前景展望；现予腾讯音乐(TME.US) 目标价27.5美元及「增持」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-13 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
AASTOCKS新闻