瑞银报告指,拼多多(PDD.US) 第二季度业绩应暂时缓解投资者的多个担忧,包括美国关税对Temu业务的全面财务影响,4月推出的1,000亿元人民币补贴对利润率的潜在影响,以及随着利息和投资收入获得回报,拼多多现金余额的合法性得到验证。
报告指,拼多多在内地的竞争对手将重点转向快速商务而非低价竞争,应减轻拼多多在传统电商领域的竞争压力。Temu第二季度可能是受美国政策影响最严重的一个季度,预计Temu将逐渐复苏,受惠美国流量恢复、对新跨境电商模式的持续测试,以及非美国地区的持续扩张。
该行亦指,拼多多去年第三季盈利下降,今年第二季度亦应已考虑新的1,000亿元人民币商家支持计划,认为在业绩公布後,市场对拼多多盈利预期有上调空间。该行上调对拼多多今年至2027年每股盈利预测13%至32%,目标价由165美元上调至176美元,评级「买入」。(fc/u)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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