施罗德投资环球无约束固定收益主管Julien Houdain表示,尽管市场再度聚焦美国加徵关税的议题,该行认为现阶段尚未有充分理由使该行大幅调整基准情境概率设定。此外,由於美国劳动市场持续展现韧性,基准情境继续保持为经济「软着陆」。
但考虑到关税可能推高美国物价,为审慎起见,施罗德投资将经济「不着陆」情景的概率轻微上调至25%。相应地,经济「硬着陆」的概率则下调至10%。
Julien Houdain指,美国劳动市场继续展现其韧性。即使特朗普的贸易政策带来不确定性,就业增长虽未见强劲,但尚算稳健。而这种稳定性并不限於非农就业数据,而是在多个层面上;同时观察到企业盈利能力仍未受到挑战,因此不预期失业率会大幅上升。
至於有企业调查显示关税推动物价上涨的压力,该行认为这压力仅属短暂。劳动市场所带来的通胀压力目前仍属温和,工资增长正逐步放缓。这些因素进一步加强经济「软着陆」情境的概率。(ha/da)
AASTOCKS新闻