12月24日|花旗认为AI超大周期将延续至2026年,但警告称风险回报平衡正变得不再那么有利。随着与OpenAI相关的成本将在2026年下半年显现,以及市场对用于资助AI建设的债务担忧日益增加,波动性可能会加剧。花旗在AI生态系统中继续看好英伟达、博通和美光科技;同时,该行认为最大的正面惊喜将来自模拟芯片板块,并预计由于库存处于低位、供应增长缓慢以及利润率低迷,随着共识预期上调,该板块将在2026年迎来好转。该行将微芯科技列为首选股,预计其预期上修空间最大,因为其销售额和利润率较峰值水平下降最为严重。其它评级为“买入”的股票包括博通、美光科技、德州仪器、恩智浦半导体和亚德诺。
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