<汇港通讯> 野村发报告指,予京东健康(06618)目标价72港元以及「买入」评级。
野村表示,京东健康2025年第三季业绩超预期，第三季总收入同比增29%至170亿元人民币，主要受惠於医药、营养品和医疗器材三大业务销售额分别年增30%以上、30%以上和约15%，超出野村预期4%。业绩超预期主要得益越来越多的营养品牌选择在京东健康平台上进行日常线上销售，从而提升盈利能力。
同时，营养品牌在京东健康平台的广告支出也有所增加，也推动广告收入的强劲增长。 第三季经调整营业利润率同比小幅上升1.6个百分点至8%，主要受惠於供应链能力提升带来的毛利率增长、高利润率广告收入的强劲增长，抵消运营支出比率的上升。
第三季经调整营业利润同比增60%至14亿元人民币，比野村预期高出37%。
(JJ)
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