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标普升招商局港口(00144.HK)信贷评级至「A-」 展望「稳定」
2026-06-24 17:58:52 评级机构标普全球公布，将招商局港口(00144.HK)长期发行人及发行信用评级从「BBB+」上调至「A-」，评级展望「稳定」。 该行称，作为全球第二大港口营运商，招商局港口多元化业务将继续增强其现金流，尽管全球贸易存在不确定性，并料其在业务稳定、股东回报受控及收购减少的情况下降低债务。 招商局港口将继续受惠於其庞大的股权投资。标普预计该公司每年将获得25亿至30亿港元的股息，主要来自其持有的28%上港集团股份。 凭藉此多元化投资组合，标普相信该公司能够应对高度不确定的全球贸易环境。招商局港口的非洲港口可能受惠於因中东和红海冲突而绕行好望角的交通量增加。此外，中东战争对招商局港口的营运干扰甚微，因为该公司在该地区的资产敞口极小。 然而，能源价格飙升可能对招商局港口的营运构成一定压力。标普认为该公司将额外成本转嫁给中国航运公司的能力有限，因为关税受到严格监管。因此，其营运利润率可能面临轻微压力，并间接受到中东战争的影响。 在派息方面的强劲财务纪律及可控的收购将有助於招商局港口偿还债务。标普相信该公司继续有透过收购进行扩张的意欲，但步伐可能在未来几年放缓。拟议收购南美洲一个石油港口Vast Infraestrutura S.A. 70%股权的交易仍在进行中，而该公司并无其他已公布的交易。若该收购全面合并入账，标普预测招商局港口在未来三年每年将维持EBITDA超过110亿港元。 招商局港口很可能随着时间推移维持40%至50%的派息比率，这为公司收购策略性港口资产或减少债务创造了现金缓冲。除资本开支和现金分派外，标普预计该公司在未来三年每年将产生约15亿至20亿港元的可自由支配现金流。因此，标普预计在完成对Vast的收购後，假设没有额外的重大收购，招商局港口的债务将每年减少10亿港元。(da/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |