智通財經APP獲悉,海通證券發佈研報稱,美國通脹仍偏高。2024年美國通脹雖有所緩解,但波動仍大,干擾因素較多。4季度美國PCE與核心PCE價格指數環比折年率均有所回升。該行預計,2025年通脹依然面臨較大挑戰,美聯儲態度的變化和資產端的波動或難避免。
海通證券表示,2024年美國實際GDP同比增長2.8%,較2023年回落0.1個百分點,仍維持韌性。其中,4季度GDP環比折年率為2.3%(前值3.1%)。具體來看,消費對美國經濟的拉動仍然強勁,4季度商品和服務消費均有所走強。2024年私人投資對經濟的貢獻也有所提升。其中,住宅投資是固定資產投資增速回升的核心驅動。不過,四季度受設備投資和存貨的拖累,投資有所走弱。此外,2024年進口表現強勁,使淨出口對經濟有所拖累,進口的強勁表現也反映出當前美國國內需求仍具有一定韌性。
風險提示:海外貨幣政策超預期調整。
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