巴克莱研究团队发表环球市场展望报告指,随着特朗普即将就职美国总统,其政策议程应会主导未来几个月的金融市场动向。团队认为特朗普政府将就放宽监管和移民政策改革采取即时性行动。延长税收减免政策以及关税政策的具体细节会在第二季度末,甚至更迟才公布。而减慢新移民入境将是与主要与移民相关的经济举措。巴克莱预计美国每年将遣返约40万至50万无证移民,而非选举期间提到的「数百万」。
报告指出,联储局和欧洲主要央行将继续维持宽松的货币政策,但美国经济保持韧性,而且关税对商品通胀造成一些压力,因此预计联储局在2025年可能只会下调利率50个基点,同时将在今年12月减息。巴克莱认为,需要有非常强劲的市场数据才能令联储局在下次会议上按兵不动。欧央行的减息行动将更快,预计到2025年中期将存款利率降至2%。
尽管存在关税风险,但目前其它负面风险相对逐渐消退。选举後的不确定性已有所缓解;虽然中东爆发冲突超过一年,但油价并未受到显着影响;西方国家的失业率仍保持在低位。巴克莱预计全球经济在今年录得3.2%的增长,2025年增长为3%。(sl/w)
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