智通财经APP获悉，近日，有博主举报良品铺子(603719.SH)  +0.080 (+0.686%)   部分产品问题，主要包括配料表涉嫌造假、藕粉掺杂木薯淀粉、酸辣粉内未检测出有“粉”。对此，良品铺子发布公告称，经初步排查，相关产品在公司及生产商于本年度的多批次送检中，各项指标均合格。公司已于4日向市场监管部门提请，就此次事项即刻立案调查。二级市场上，良品铺子暂未受到该风波影响，截至发稿，报12.28元，跌幅0.73%。

遭遇“打假”风波被调查 回应称各项指标均合格

据了解，11月3日，打假博主发布视频称，良品铺子部分产品涉嫌配料表造假，其中藕粉产品中检测出掺杂木薯淀粉；酸辣粉产品中，面饼配料表显示为红薯粉，但检测结果显示红薯、木薯、马铃薯均未检出。

针对上述问题，良品铺子发布公告称公司第一时间展开了全面深入调查。经初步排查，相关产品在公司及生产商于本年度的多批次送检中，各项指标均合格。

公告中称，11月4日，公司向市场监管部门提请，就此次事项即刻立案调查。公司将对调查工作做好配合，相关结果会第一时间向社会公布。当日，武汉东西湖区市场监管局也发布了情况通报，表示已立案调查，并将依法依规处置。

针对送检机构的资质问题，良品铺子回应，送检的多家机构均为具有CMA及CNS认证资质的权威第三方检测机构。同时，公司也在接到博主反馈的第一时间寄送样品给第三方检验机构复检。其中，针对酸辣粉粉饼原料的最新的基因检测报告，预计本周可出具。

良品铺子进一步表示，公司对所诉藕粉分别于2024年6月、7月、9月送检不同的检测机构，进行包括特定基因成分鉴定在内的多项检验，检验结论：未检出木薯成分。公司对所诉酸辣粉于2024年9月、10月分别送检两家检测机构检测，该款产品各项指标均合格，同时往年检验结果亦显示红薯粉饼中含有红薯源性成分且未检出玉米、小麦、木薯源性成分。

目前，良品铺子多平台的官方旗舰店内现已无法找到“藕粉”和“酸辣粉”产品，客服称产品已售罄，重新上架时间未知。对此，良品铺子表示，两款产品并未下架仍在正常售卖，因近日购买人数较多，线上部分渠道产品已售罄，线下渠道目前货源充足，消费者可正常购买。

零食行业“质价比”时代来临 大规模降价致业绩下滑

作为溢价集休闲食品研发、加工、零售的专业品牌，良品铺子于2020年2月在上交所挂牌上市，成为“高端零食第一股”。窄门餐眼数据显示，良品铺子在营门店数3074家，覆盖国内24个省170个城市。另据第三方数据平台，良品铺子品牌近30天在抖音销售额达2600万元，被打假的藕粉30天销售额超400万元，酸辣粉30天销售额近100万元。

但近年来，随着“量贩零食”进入市场，零食行业逐渐步入“质价比”时代。零食量贩店的特点就是主攻下沉市场、主打极致性价比，在全国“跑马圈地”中，也给传统的休闲零食品牌的增长带来压力。

良品铺子在2022年就开始大规模关闭线下店，全年共闭店346家。其中有227家处于亏损状态，年末线下门店总数3226家。

在这种背景下，两大休闲零食龙头良品铺子及三只松鼠去年业绩双双下滑，其中良品铺子2023年实现营业收入80.46亿元，同比下降14.76%。

面对零食行业激烈的低价竞争，良品铺子自去年开始实施了降价与提质的两手策略。去年11月，良品铺子宣布启动新一轮改革，业务端实施17年来最大规模降价，300款产品平均降价22%，最高降幅达到45%，引发市场诸多关注。

然而，如此大动作的降价并未给良品铺子带来明显业绩上的改善。就在几天前，良品铺子披露2024第三季度报告。2024年前三季度营收为54.8亿元，同比下降8.66%；净利润为1939.03万元，同比下降89.86%。其中，第三季度营收为15.94亿元，同比下降20.81%；净利润亏损450.03万元。据悉，降价策略对毛利的影响成为良品铺子此次业绩下滑的重要原因之一。

面对业绩下滑，良品铺子希望通过降价策略改善业绩，但从当前财务数据来看，降价尚未能对其业绩带来明显帮助。经历了从去年坚持到今年的“降价不降质”策略，良品铺子非但未见起色，反而业绩、舆论麻烦不断。

业内人士认为，在零食企业纷纷提出“性价比”大潮流下，良品铺子的降价本身就是被动的无奈之举。此外，良品铺子曾经的高端零食定位已经在消费者心里留下痕迹，如今想走“亲民”路线没有那么容易。

降价策略收效甚微 大股东正疯狂减持

量贩折扣零食攻城略地，已经攻入良品铺子们的“腹地”，良品铺子未来还将面临更加复杂的市场环境和更加激烈的市场竞争。如此背景下，良品铺子的股东有些坐不住了。近年来，良品铺子多次面临机构股东减持的局面。

11月4日，良品铺子公告，公司于2024年11月1日收到股东达永有限公司的《减持实施情况告知函》，自2024年3月1日至2024年10月31日，达永有限通过大宗交易方式和集中竞价方式合计减持良品铺子股份513.69万股，超过公司总股本的1%。

这并非达永有限公司首度宣告减持部分所持有的良品铺子的减持。根据此前公告可知，达永有限公司于2024年5月23日至9月10日通过大宗交易或者集中竞价方式，累计减持良品铺子的股份356.04万股，减持价格区间为11.54至13.14元/股，减持金额4473.86万元。

实际上，在2021年上市以来，良品铺子股东已经共抛出11宗减持计划。在上市前的股权架构中，今日资本通过达永对良品铺子的持股比例为33.75%，高瓴资本通过珠海高瓴、香港高瓴、宁波高瓴合计持股13.00%。

但高瓴系资本在2021年2月限售股解禁期来临后，便披露了减持良品铺子的计划。2021年2月至2022年11月，高瓴系总共完成对良品铺子的三轮减持，其对良品铺子的持股比例从13%降低5.56%。据最新的财报显示，截至2024年6月30日，其已完全退出其前十大股东之列。

盘古智库高级研究员江瀚此前曾表示，良品铺子去年的降价策略暂时没能改善业绩，一方面是因为降价幅度较大，直接导致了毛利率的下降，进而影响到公司盈利能力。其次，随着线上平台流量的转移，良品铺子电商业务收入受到影响，降价策略虽然可能在一定程度上提升线下门店的销量，但未能有效弥补电商业务的损失。而在零食行业都进行价格战的当下，良品铺子的降价在激烈的市场竞争中并未能形成明显的竞争优势。