兴业证券发表报告表示，2022年初以来，该行持续推荐港股低波红利资产，2023年恒生高股息率股息累计指数获得不错的相对收益。站在当前时点，该行为港股「低波红利」(低波动及高股息)资产仍具有配置性价比。近年来，配置型中资在一定程度上面临「资产荒」，特别是内地公募基金公司的固收部门、保险、银行理财子等机构对於高质量、有效资产的配置需求非常强烈，深度价值高股息的优质港股具备长期配置吸引力。2023年，南下 资金净买入港股约2,895亿元人民币，其中以前十大活跃个股口径统计的南向资金前十大净流入标的中，「低波红利」资产占4席，分别为中移动(00941.HK) +0.450 (+0.639%) 沽空 $1.29亿; 比率 16.446% 、中海油(00883.HK) +0.300 (+1.758%) 沽空 $1.58亿; 比率 11.846% 、中电信(00728.HK) +0.010 (+0.225%) 沽空 $5.47百万; 比率 11.356% 、神华(01088.HK) +0.100 (+0.309%) 沽空 $5.87千万; 比率 25.547% 。南下资金逐步取得低「波红利」港股的定价权。相较於2023年初，2024年初以电信营运商、银行、能源为代表的港股「低波红利」资产的港股通持股比例有所上升。兴业证券指，中长期来看，相对复杂的国内外环境中，能够提供稳定的高股息的资产难能可贵。低波红利资产是未来配置中国权益资产的重要投资策略之一。该行建议投资者立足长期、严格以「低波红利、类可转债」策略配置能源(石油、煤炭)(建议关注中海油、神华、兖矿(01171.HK) -0.150 (-1.623%) 沽空 $6.94百万; 比率 8.600% 及首钢资源(00639.HK) -0.050 (-1.873%) 沽空 $1.08百万; 比率 23.771% 、电信营运商(推荐中移动)、公用事业(关注华润燃气(01193.HK) +0.400 (+1.370%) 沽空 $9.17百万; 比率 21.588% 、昆仑能源(00135.HK) -0.030 (-0.386%) 沽空 $1.83百万; 比率 8.426% 及润电(00836.HK) -0.100 (-0.555%) 沽空 $1.77千万; 比率 24.755% 、光大环境(00257.HK) +0.020 (+0.568%) 沽空 $1.19百万; 比率 8.018% 、北控水务(00371.HK) -0.030 (-1.389%) 沽空 $2.37百万; 比率 22.475% 、粤投(00270.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $83.69万; 比率 7.869% )、金融、高速公路(包括安徽皖通(00995.HK) -0.070 (-0.780%) 沽空 $37.48万; 比率 5.669% 、深高速(00548.HK) -0.020 (-0.286%) 沽空 $22.42万; 比率 2.553% 、宁沪高速(00177.HK) +0.050 (+0.651%) 沽空 $69.48万; 比率 12.027% 、沪杭甬(00576.HK) -0.070 (-1.362%) 沽空 $80.10万; 比率 7.555% 、越秀交通基建(01052.HK) +0.010 (+0.275%) 沽空 $27.61万; 比率 26.338% )等领域的央国企龙头。(wl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-25 12:25。)